來源: 網(wǎng)易新聞 - 大眾證券報 原作者：龔思軒
藏格礦業(yè) 2024-10-28 10:51 發(fā)表于青海
文章內(nèi)容不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
10月25日晚間，藏格礦業(yè)(000408.SZ)發(fā)布三季報，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.24億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤18.68億元。前三季度碳酸鋰平均銷售成本為3.98萬元/噸，較上半年再度下降。
銅產(chǎn)品量價齊升 碳酸鋰產(chǎn)銷兩旺
受益于銅產(chǎn)品量價齊升，公司前三季度投資收益達(dá)13.63億元，占凈利潤的72.96%，比上年同期增長33.88%。
藏格礦業(yè)前三季度碳酸鋰板塊實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)銷兩旺——實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量9277.50噸，同比上升12.84%，實(shí)現(xiàn)銷量10210噸，同比上升31.56%。這在鋰行業(yè)產(chǎn)業(yè)供需失衡、外部價格呈現(xiàn)下降趨勢的背景下實(shí)屬不易。
作為國內(nèi)鹽湖提鋰領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，藏格礦業(yè)持續(xù)通過工藝優(yōu)化與創(chuàng)新，鞏固自身在鹽湖提鋰技術(shù)開發(fā)資源方面的成本優(yōu)勢。
前三季度，公司碳酸鋰平均銷售成本比上半年降低了4%。報告期內(nèi)，巨龍銅業(yè)找礦增儲取得重大突破，新增銅金屬資源量達(dá)1472.6萬噸，公司表示這將為銅礦板塊未來發(fā)展奠定資源基礎(chǔ)。
此外，公司在重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)上取得新的進(jìn)展，其中包括同步推進(jìn)麻米錯項(xiàng)目核準(zhǔn)與權(quán)證發(fā)放、完成對國能礦業(yè)39%股權(quán)的收購與工商登記，以及老撾鉀鹽礦項(xiàng)目已取得鉀鹽礦儲量證。
根據(jù)公開信息顯示，此次完成39%股權(quán)收購的國能礦業(yè)，其旗下?lián)碛形鞑匕⒗稞埬惧e和結(jié)則茶卡兩個鹽湖的采礦權(quán)，合計(jì)擁有碳酸鋰資源儲量達(dá)390萬噸，該儲量水平居世界前列。另外，在產(chǎn)能規(guī)劃上，結(jié)則茶卡鹽湖產(chǎn)能規(guī)劃為年產(chǎn)6萬噸鋰鹽，龍木錯鹽湖產(chǎn)能規(guī)劃為年產(chǎn)7萬噸鋰鹽。隨著這兩個項(xiàng)目的投產(chǎn)，藏格礦業(yè)的碳酸鋰權(quán)益產(chǎn)能將顯著增加，有利于進(jìn)一步鞏固其在鹽湖提鋰領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
公司股東結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化 籌碼集中度持續(xù)提升
藏格礦業(yè)披露的十大流通股東顯示，截至三季度末，公司新進(jìn)的流通股東中，華泰柏瑞滬深300ETF本期1453萬股，占流通股比例0.92%。紫金礦業(yè)投資(上海)有限公司持有1345萬股，占流通股比例0.85%。
公司股東人數(shù)方面，根據(jù)藏格礦業(yè)在深交所互動易的回復(fù)顯示，7月10日股東人數(shù)為36309人，8月9日股東人數(shù)為36050人，9月20日股東人數(shù)為34434人，9月30日股東人數(shù)為33467人，呈現(xiàn)人數(shù)持續(xù)降低的趨勢。
業(yè)內(nèi)人士指出，股東人數(shù)越少，表明籌碼越集中，主力持股數(shù)上升幅度加快，往往會產(chǎn)生主力引導(dǎo)性大行情，這樣的股票是短線高手的首選品種。
值得關(guān)注的是，紫金礦業(yè)旗下投資公司憑借在二級市場上增持股票的策略，躋身藏格礦業(yè)前十大流通股東，引發(fā)了不少投資者的熱議。探究其深層動機(jī)，或許可以從這兩家上市公司共同投資的巨龍銅業(yè)中尋找線索。
三季度顯示，受益于銅產(chǎn)品量價齊升，藏格礦業(yè)持股30.78%的巨龍銅業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入92.72億元，凈利潤44.28億元。今年巨龍銅業(yè)二期改擴(kuò)建項(xiàng)目獲批、找礦增儲取得重大進(jìn)展等一系列促進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張的關(guān)鍵事件相繼落地，市場普遍預(yù)期巨龍銅業(yè)未來將展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭。在此背景下，紫金礦業(yè)作為巨龍銅業(yè)的控股股東，通過大量持有藏格礦業(yè)股份，間接提升巨龍銅業(yè)成長帶來的整體收益的意圖格外清晰。
積極回購注銷股份 近三年分紅派現(xiàn)逾74億元
中央金融工作會議強(qiáng)調(diào)，要大力提高上市公司質(zhì)量。深交所于2024年初啟動“質(zhì)量回報雙提升”專項(xiàng)行動。
三季報顯示，今年以來藏格礦業(yè)積極落實(shí)“質(zhì)量回報雙提升”專項(xiàng)行動，積極回購公司股份。
8月10日，藏格礦業(yè)宣布，公司計(jì)劃回購股份用于注銷并減少注冊資本?；刭彽慕痤~在1.5億元至3億元之間，調(diào)整后的回購價格不超過35.64元/股，回購股份數(shù)量為420.88萬股至841.75萬股。此次回購計(jì)劃期限為自股東大會審議通過之日起不超過12個月。
在開展首次回購后一個月內(nèi)，藏格礦業(yè)已累計(jì)回購公司股份303萬股，使用回購資金7154.64萬元，占公司總股本的 0.19%，所回購股份將全部用于注銷并減少注冊資本。這一行動也及時維護(hù)廣大投資者利益，增強(qiáng)了投資者的信心以及對公司價值的高度認(rèn)可。
分紅方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，藏格礦業(yè)A股上市后累計(jì)派現(xiàn)80.60億元。近三年，累計(jì)派現(xiàn)達(dá)74.29億元。
民生證券在研報中指出，藏格礦業(yè)2022年至2023年現(xiàn)金分紅比例分別為80%、73%，分紅率高，2024中報公司繼續(xù)分紅。公司目前資產(chǎn)負(fù)債率僅 5.2%，高分紅政策有望持續(xù)。
公司“鉀鋰銅”三大業(yè)務(wù)成長性均較顯著，碳酸鋰業(yè)務(wù)成本優(yōu)勢顯著，巨龍銅礦二三期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目打開成長空間，預(yù)計(jì)公司 2024年至2026年歸母凈利潤分別為24.3億元、24.8億元和43.6億元，維持“推薦”評級。
編輯：袁成英
