來源：新浪財經(jīng) - 鈦媒體 原作者：蘇啟桃

藏格礦業(yè) 2024-04-12 14:08 發(fā)表于青海

文章內(nèi)容不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

2023年，鋰周期快速切換，鋰鹽企業(yè)業(yè)績和股價集體下行，但藏格礦業(yè)(36.380, 0.38, 1.06%)（000408.SZ）憑借資源稟賦和鹽湖提鋰優(yōu)勢，實現(xiàn)營收52.26億元、歸母凈利潤34.20億元，擬年度分紅12.56億元，毛利率、凈利率等多項指標(biāo)領(lǐng)先同行。

4月10日，藏格礦業(yè)2023年度股東大會如期召開，多位外部股東及機(jī)構(gòu)從省外趕到成都參會，一定程度上反映出“最抗跌鋰礦股”在資本市場的人氣。

會上，股東及機(jī)構(gòu)圍繞公司主業(yè)、業(yè)績展望及新項目進(jìn)展等與公司管理層深度交流。藏格礦業(yè)董事長肖寧表示：“公司會按照此前的五年規(guī)劃走，對標(biāo)優(yōu)秀的礦企、專注主業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，力爭用3-5年時間推動營收規(guī)模邁上新臺階?！睜幦?027年營收規(guī)模再上新臺階

年報顯示，2023年，藏格礦業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入52.26億元，同比下降36.22%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤34.20億元，同比下降39.52%。

業(yè)績下滑的背景是，鋰價在2023年急速下跌，碳酸鋰價格由年初的50.97萬元/噸跌至年末9.69萬元/噸，全行業(yè)業(yè)績承壓。根據(jù)年報和業(yè)績預(yù)報來看，2023年A股鋰鹽企業(yè)盈利降幅平均數(shù)和中位數(shù)均超過了80%，藏格礦業(yè)的業(yè)績降幅屬于最小的梯隊。

營收和凈利潤降速低于同行，關(guān)鍵是其資源稟賦和鹽湖提鋰優(yōu)勢。

藏格礦業(yè)依托青海察爾汗鹽湖進(jìn)行鉀鋰的投資和開發(fā)，產(chǎn)品包括氯化鉀和電池級碳酸鋰。公司擁有國內(nèi)最大鹽湖察爾汗鹽湖724.35平方公里的采礦權(quán)面積，礦區(qū)內(nèi)有豐富的鉀、鈉、鎂、鋰、硼等資源。自主研發(fā)的“從超低濃度含鋰鹵水中除雜提鋰的方法”實現(xiàn)了從超低濃度鹵水中“一步法”提取電池級碳酸鋰，該技術(shù)已應(yīng)用在年產(chǎn)一萬噸生產(chǎn)裝置中。

2023年，公司氯化鉀平均售價（含稅，下同）2709.64元/噸，同比下降28.60%；毛利率56.20%，同比下降14.73%。碳酸鋰平均售價21.69萬元/噸，同比下降52.46%；毛利率仍高達(dá)80.51%，足見鹽湖提鋰的成本優(yōu)勢。

對于公司毛利率的領(lǐng)先，藏格礦業(yè)副董事長、總經(jīng)理肖瑤說：“關(guān)鍵是公司的靈活性和容錯率。比如在對成本、工藝的控制上，我們給予團(tuán)隊極大的資金和容錯率的支持，包括吸附劑、萃取法及一些新技術(shù)、新設(shè)備等的研發(fā)、使用和驗證，我們都百分百支持，驗證后可行就會應(yīng)用到裝置上，就形成了公司的技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢?！?/span>

展望2024年，公司給出了產(chǎn)銷量目標(biāo)：計劃生產(chǎn)氯化鉀100萬噸、銷售104.2萬噸；計劃生產(chǎn)電池級碳酸鋰10500噸、銷售10500噸。

但在股東大會現(xiàn)場，有投資者更為關(guān)注藏格礦業(yè)2022年發(fā)布的五年規(guī)劃中的營收目標(biāo)。肖寧回復(fù)稱，“公司爭取2027年營收規(guī)模再上新的臺階，且我們追求的是穩(wěn)定的百億級礦企目標(biāo)?！?/span>

至于如何進(jìn)一步做大營收規(guī)模，肖寧表示：“我們會堅持在鉀、鋰雙主業(yè)上的深耕，繼續(xù)做好察爾汗鹽湖綜合利用，同時加快推進(jìn)麻米錯鹽湖鋰項目和老撾鉀肥項目的建設(shè)，并通過并購、投資等進(jìn)一步擴(kuò)充資源儲備?！?/span>加快推進(jìn)新項目

推動營收規(guī)模邁上新的臺階，各項目的推進(jìn)成為關(guān)鍵。于是，在股東會現(xiàn)場，項目進(jìn)展成為最受關(guān)注的問題之一。

此前，公司通過參與產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，以較低的成本取得了西藏阿里改則縣麻米措鹽湖資源儲備，已探明的可利用氯化鋰儲量約250.11萬噸，折碳酸鋰約217.74萬噸，且以湖表鹵水礦為主。2023年，西藏阿里麻米措礦業(yè)開發(fā)有限公司積極推進(jìn)辦理麻米錯紙質(zhì)采礦權(quán)證剩余前置手續(xù)，截至目前，已完成9項手續(xù)的批復(fù)工作，剩余1項手續(xù)正在推進(jìn)辦理中。

當(dāng)投資者問及麻米措項目究竟什么時候可以拿到采礦證時，肖寧坦言，“我們積極爭取，但具體還需結(jié)合政府的審批流程進(jìn)度，目前項目已進(jìn)入到最后一道項目立項審批程序。待項目立項核準(zhǔn)取得紙質(zhì)采礦權(quán)證后，就可啟動首期5萬噸碳酸鋰項目的現(xiàn)場施工等一系列工作?！?/span>

與此同時，公司與“一帶一路”國家老撾政府簽訂鉀礦資源勘探協(xié)議，在萬象市塞塔尼縣和巴俄縣開展面積達(dá)400平方公里的鉀礦資源開發(fā)，其中巴俄礦區(qū)氯化鉀項目I期設(shè)計產(chǎn)能為100萬噸/年。

對于當(dāng)前的項目進(jìn)展，肖瑤表示，2023年，已完成老撾萬象市巴俄鉀鹽礦區(qū)全部199.28平方公里的野外勘探工作，《勘探報告》編制工作已完成并已正式提交至老撾政府開展評審工作，同時《可行性研究報告》正在編制過程中。2024年的主要工作包括向老撾政府提交勘探報告、可研報告，與政府談判特許權(quán)經(jīng)營協(xié)議等。

另外，公司還通過公開拍賣及股權(quán)收購取得青海省茫崖行委大浪灘黑北鉀鹽礦、堿石山鉀鹽礦、小梁山-大風(fēng)山地區(qū)深層鹵水鉀鹽礦東段資源儲備，是以鉀鹽為主，伴生有鋰、鎂和芒硝的綜合性礦田，探礦權(quán)合計達(dá)1400平方公里。并購還將繼續(xù)

值得一提的是，除了鉀、鋰主業(yè)貢獻(xiàn)業(yè)績外，藏格礦業(yè)2023年的業(yè)績領(lǐng)先還在于其對巨龍銅業(yè)的投資收益。這也是股東大會及業(yè)績會等各種場合，投資者頗為關(guān)注巨龍銅業(yè)的原因。

2023年，巨龍銅業(yè)產(chǎn)銅15.4萬噸，實現(xiàn)營收102.35億元，凈利潤42.11億元。藏格礦業(yè)持有巨龍銅業(yè)30.78%的股權(quán)，報告期內(nèi)取得投資收益12.96億元 , 占公司歸母凈利潤的37.90%，投資收益同比增加5.71億元，增幅78.81%。

巨龍銅業(yè)還在持續(xù)擴(kuò)大銅精礦產(chǎn)能，今年2月22日，巨龍銅礦二期改擴(kuò)建工程項目獲有關(guān)部門核準(zhǔn)。項目預(yù)計2025年底建成投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后一二期合計年采選礦石量將超過1億噸，年礦產(chǎn)銅將達(dá)30-35萬噸，成為國內(nèi)采選規(guī)模最大、全球本世紀(jì)投產(chǎn)的采選規(guī)模最大的單體銅礦山。

二期之后，巨龍銅業(yè)是否還會繼續(xù)三期？肖寧回復(fù)，“后續(xù)，巨龍銅礦還將進(jìn)一步規(guī)劃實施三期工程，若項目得到政府有關(guān)部門批準(zhǔn)，最終可望實現(xiàn)每年采選礦石量約2億噸，成為全球采選規(guī)模最大的單體銅礦山?！?/span>

當(dāng)然了，除了現(xiàn)有的資源外，藏格礦業(yè)還在持續(xù)尋找更多礦產(chǎn)資源。肖瑤在會上明確表示，“公司未來會繼續(xù)并購，2021年成立的藏格投資(成都)有限公司主要就是承擔(dān)找資源及投資并購的功能?！?/span>

至于公司是否會像其他鋰企一樣全產(chǎn)業(yè)鏈延伸，肖瑤稱，公司會比較慎重?！巴顿Y公司會在不影響主業(yè)的情況去深入地了解產(chǎn)業(yè)鏈上下游，但主要還是會在礦產(chǎn)主業(yè)進(jìn)行投資，尤其是專注于鹽湖做并購，有合適的項目會在其他環(huán)節(jié)進(jìn)行很小量的投資?！?/span>

編輯：袁成英